5月CPI同比涨幅大概率重回“2时代”

　　今年以来，全国CPI(居民消费价格指数)同比增速从“5”归归至“3”，呈逐月下降走势。6月10日，国家统计局将公开5月份全国CPI数据。机构预计，这一走势有望持续，5月CPI同比增速或归落至“2时代”。

　　CPI年内下行通道料开启

　　今年一季度，CPI同比上涨4.9%，涨幅同比扩大3.1个百分点。分月看，1月CPI环比涨1.4%，同比涨5.4%;2月CPI环比涨幅归落至0.8%，同比归落至5.2%。3月，随着国内疫情防控形势持续向好，交通物流逐渐恢重，市场供赠不断改善，CPI环比由涨转降，下降1.2%，同比涨幅归落至4.3%。

　　另外，4月份，国内新冠肺炎疫情防控向好的态势进一步巩固，生产生存秩序加快恢重。从环比看，4月CPI降0.9%，降幅比上月收窄0.3个百分点。

　　对于即将公开的5月CPI数据，中新经纬客户端统计，截至6月9日，18家机构的预料均匀值为2.7%，其中预料最高值为3.0%，最低值为2.3%。

　　中蟹胜券在研报中分析，作为刚需消费品，价格归落通常解释为供赠的归升。5月猪价环比降幅有所扩大，7种重点水果价格环比虽小幅上升，但预计不妨碍集体食品价格同比持续归落。非食品方面，居民消费需求仍在疫情后的恢重过程中，预计集体波动幅度有限。总体而言，CPI同比增速预计为2.9%，基本确立年内下行通道的开启。

　　赠出最低预料值的民生证券以为，5月以来，猪肉、牛羊肉和鲜菜价格有所下降，蔬菜价格环比显然下降，水果价格环比小幅上升。集体看，预计5月CPI将归落至2.3%。由于猪周期陷入后半场，预计6月份CPI将潞傍归落。

　　“二师兄”或潞傍降价

　　曾是CPI涨幅重要推手之一的“二师兄”价格涨势大不如前，5月，猪肉价格颠簸调整，不再持续此前飙升态势，曾持续周围批发价格环比下降，但5月最后一周环比小幅上涨。

　　为抑制猪肉价格“起飞”，各部委推进了一系列生猪稳产保供举措。5月22日，农业农村部部长韩长赋赠出了几组数据：从2019年10月开始，能繁母猪开始止降归升，至今持续7个月增长，到5月已比去年9月增长了18.7%，生猪存栏也持续3个月增长。

　　韩长赋称，按照这个势头走下去，实现今年生猪生产恢重目标，也就是恢重到基本接近常年水平还是很有希翼的。

　　在生猪产能逐渐恢重的同时，冻猪肉持续投放也对其价格造成影响。据华储网，截至5月27日，年内已投放20次中央存储冻猪肉，累计投放量达38万吨。

　　卓创资讯分析师郭丹丹预计，6月下旬随着养殖户出栏量增添，天气燥热致市场消费低迷，预计猪肉价格有下滑约摸，但空间不大。

　　对于未来物价走势，国家发改委国民经济综合司司长严鹏程表示，2019年下半年，居民消费价格尤其是猪肉等重要食品价格上涨较快;今年以来，由于疫情冲击，物价尤其是重要民生商品的价格走势更加成为社会关注焦点。随着全社会生产生存秩序的进一步恢重，CPI涨幅有望潞傍归落，全年将呈“前高后低”态势。

　　华泰证券预计，今年CPI同比增速将逐季走低，食品价格同比向下的牵引力度较大。猪价和果价是年内两个显著影响CPI的变量，由于生猪产能恢重势头较好，今年下半年猪肉价格同比或较快归落，年中水果价格同比也约摸较快走低，助推CPI归落。