“看不懂”，又一巨头跨界卖雪糕，2年跌没154亿，冯柳也被套

文 | 刘振涛

万万没想到，雪糕竟然成了当下热门风口。继茅台、五菱汽车相继推出“茅台味冰淇淋”，“五菱宏光MINI雪糕”后，A股又一个巨头跨界进入了雪糕行业。

近日，A股上市的老字号醋企——恒顺醋业跨界卖雪糕，推出了3款雪糕产品，分别添加了醋、黄酒和酱油。据相关报道，恒顺醋业的雪糕售价为18元/支，这三款雪糕目前主要在恒顺博物馆销售，酱油芝士味的上线了电商渠道。

看到老字号醋企跨界卖雪糕，股民投资者也是议论纷纷。在尺度恒顺醋业股东群，有投资者表示，“这年头都不务正业了，卖酒的，卖醋的，都开始卖雪糕了，养猪的开始搞新能源了，看不懂。”

还有投资者表示，“股价下跌太多了，卖雪糕可不行，强烈建议醋王做白酒，这样股价起得来。”

实际上，恒顺醋业不止一次搞跨界，从2002年开始，恒顺醋业就涉足过光电、生物工程、制药、房地产、汽车销售、金融等产业，甚至还开过咖啡馆，推出过醋味气泡水。不过，都不曾在市场激起任何“水花”。

观察恒顺醋业长期来的跨界经历，以及此次跨界卖雪糕，大概有两方面原因：

一方面是雪糕冰淇淋行业确实是一个不错的赛道，未来空间较大。据前瞻产业研究院发布的数据，2015年-2021年，我国雪糕冰淇淋行业的市场规模由不足900亿元增长至1600亿元，6年间累计上涨超90％。

在雪糕冰淇淋行业巨大的“蛋糕”下，不少企业纷纷跨界进入雪糕市场，除了茅台、五菱汽车、恒顺醋业外，六必居也推出了麻酱味的冰淇淋。

另一方面，也是最重要的原因，就是恒顺醋业近年来的业绩下滑和股价长期低迷。

2017年-2021年，近5年时间，恒顺醋业业绩呈现大幅下滑状态。数据显示，2017年-2021年，恒顺醋业的净利润从2017年的2.81亿元下降至2021年的1.19亿元，净利润增速从增长64.84%，变至下降62.28%。

2022年一季度，恒顺醋业的净利润为7724.15万元，同比下降0.75%。

在2021年的业绩说明会上，恒顺醋业董事长杭祝鸿表示，公司去年业绩下滑，深层次反映了公司在渠道力、产品力、品牌力面临极大挑战，改善的路还很长。

业绩是股价的基本支撑，恒顺醋业近年来业绩下滑明显，也导致了二级市场股价下跌幅度较大。

K线图数据显示，2020年8月21日，恒顺醋业股价曾创历史新高，达27.42元，总市值一度达275亿元。高价之后，恒顺醋业便开启了大幅下跌。

截至2022年6月24日午间休市，恒顺醋业股价今日微涨0.93%，最新股价为11.98元，最新总市值为120.2亿元，股价较历史最高价27.42元，累计跌幅达56.2%，2年时间左右，总市值蒸发约154亿元。

股东数据显示，2020年9月30日-2022年3月31日，股东户数从10.05万户增长至12.28万户，增长了2.23万户。如果这些股东长期持有未卖出，那么将深深被套牢。

值得注意的是，恒顺醋业股价下跌，不仅股民被套住，私募大佬冯柳也被套了。数据显示，2022年一季度末，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金加仓1300万股，成为前十大流通股东之一。

而2022年以来，恒顺醋业股价累计跌幅达24.8%，如果冯柳管理的基金未卖出恒顺醋业股份，那么其也将被套，持有市值大幅缩水。

这次，恒顺醋业再次跨界，推出醋味雪糕，试图能够提升品牌影响，但能否在市场激起“水花”，还有待而知，我们也将保持关注。

对于恒顺醋业的醋味雪糕，你会尝试买吗？