大宗商品暂歇，但供应端根本不乐观

本周伊始，以能源为首的大宗商品价格纷纷下滑，很多市场参与者认为，通胀见顶，大宗商品价格就要就此降温了，毕竟美联储已经充分显示控制通胀打击大宗商品价格的决心。但是事实上，商品供给端的问题更加严峻。

//产煤大国也缺煤//

上周，影响澳大利亚能源市场的化石燃料危机发生了新的转折，澳大利亚最大的煤炭发电商Origin energy证实，它无法获得足够的煤炭，以保持新南威尔士州2.8GW的Eraring电厂接近满负荷运行。

这一消息将引起能源市场当局的极大关注，他们担心其他燃煤发电站也将受到类似的挑战。

多年来，煤炭行业被称为夕阳产业，新增资本需求逐年下降，煤矿关闭破产是常事。能源分析师一直在警告这场迫在眉睫的灾难，尽管他们无法预测黑天鹅事件会以多快的速度加速这场灾难，包括疫情流行和俄战争。

电力和天然气零售商Origin能源公司在其季度报告中还表示，电力价格上涨是由燃煤电厂停运和高化石燃料价格推动的。该公司警告称，至少在短期内，这种上涨将持续下去，直到更多可再生能源进入电网。

该公司在其季度更新中表示：“向埃拉林发电站输送煤炭的挑战预计将持续到2023财年。鉴于煤炭价格居高不下以及现货电价居高不下，预计这将导致煤炭采购成本大幅增加。虽然Origin与煤炭供应商密切合作，以确保通过铁路获得额外的煤炭供应，但通过这种方法可以输送到电厂的煤炭量存在限制。因此，电厂2023财年的产量存在不确定性。“

要么接受价格翻倍，要么到别家去……

据悉，有能源零售商对其7万多名客户表示，要么接受价格翻倍，要么寻找别的能源供应商。

能源市场每天价格都在飞涨。ReAmped首席执行官Luke Blincoe表示，“我们所能做的最好的事情就是建议客户去其他地方看看，因为我们需要实现的价格上涨是如此之大，以至于我们宁愿他们去其他地方，得到更好的交易。”

除了能源，其他大宗商品也因供应和运输问题涨价，比如铜价上涨主要是因为即将到来的供需赤字。其他基本金属方面，清洁能源目标需要比现有全球供应更多的电池金属。海上石油和天然气方面，投资增长缓慢，但消费仍在继续增长。稀土金属方面，有地缘政治方面的因素，也是一个应该看到这些商品重新定价的周期。

当市场不可避免地重新定价，迫在眉睫的供应赤字有望带来丰厚回报。黄金当前似乎正面临完美风暴，正处于经济周期转折点，供应端问题明显，都利于金价上涨。煤炭则是最被“嫌弃又赚钱“的投资，谁能想到现代社会对煤炭的依赖如此之大呢？

供应问题加剧了煤炭和天然气价格的飙升，以及煤电厂的停运，又进一步推升电力价格。分析师们在过去几周里不断分析推演，认为一些能源零售商倒闭，消费者的账单已经且未来将继续飙升。