广期所开市在即，按品种实行市场管理，专家：投资门槛高，国际化程度也高

本文来源：时代周报 作者：夏子轩

广州期货交易所开市进入倒计时。

6月6日晚间，广州期货交易所（下称“广期所”）发布《广州期货交易所交易管理办法》等12项业务规则，明确了交易、结算、风险、期货交易者适当性、做市商、境外特殊参与者等相关办法，规则自发布之日起实施。

具体来看，12项业务规则分别是《广州期货交易所交易管理办法》《广州期货交易所结算管理办法》《广州期货交易所风险管理办法》《广州期货交易所期货交易者适当性管理办法》《广州期货交易所做市商管理办法》《广州期货交易所境外特殊参与者管理办法》《广州期货交易所期货公司会员接受境外中介机构委托开展特定品种期货交易业务管理办法》《广州期货交易所指定存管银行管理办法》《广州期货交易所异常交易行为管理办法》《广州期货交易所实际控制关系账户管理办法》《广州期货交易所套期保值管理办法》《广州期货交易所套利交易管理办法》。

6月7日，物产中大期货副总经理、首席经济学家景川向时代周报记者表示，广期所交易者适当性、境外特殊参与者方面是关注点。

《广州期货交易所期货交易者适当性管理办法》明确，个人开户门槛为10万元；《广州期货交易所做市商管理办法》明确，按品种实行做市商资格管理，净资产要求不低于人民币5000万元；《广州期货交易所境外特殊参与者管理办法》明确，若要申请成为境外特殊参与者，需要净资本不低于3000万元人民币或者等值外币，持续经营2年以上。

“相对于基础商品而言，广期所更侧重于宏观因子以及中观行业领域的品种。”景川表示，由于碳排放、航运、天气等领域都涉及全球一体化，广期所国际化程度会更高，在投资者适当性的基础上无差别的吸引全球投资者应该是广期所品种交易的特征之一。

个人开户门槛10万元

12项业务规则发布，意味着广期所已从筹备、成立阶段到全面运行阶段，各项管理、服务工作已在有条不紊地进行中。

《广州期货交易所期货交易者适当性管理办法》规定，开户机构为单位或个人的客户，均应满足开通交易权限前连续5个交易日保证金账户可用资金余额均不低于人民币10万元或等值外币。

此外，需具有累计不少于10个交易日且20笔及以上的境内交易场所的期货合约或者期权合约仿真交易成交记录；或者近三年内具有10笔及以上的境内交易场所的期货合约、期权合约或者集中清算的其他衍生品交易成交记录；或者近三年内具有10笔及以上的认可境外成交记录。

《广州期货交易所做市商管理办法》显示，广期所按品种实行做市商资格管理，净资产要求不低于人民币5000万元或等值外币，广期所根据申请品种数量和市场情况，可以相应提高最低净资产数额。

景川认为，与传统商品交易所不同，广期所上市品种设计相对超前，包括碳排放、航运指数以及天气指数等，其标的品现货市场正处于培育期，其交易的交割基本以现金交割为主，市场风险将显著大于普通商品市场，对投资者适当性的要求也将明显提高。个人投资者参与广期所交易的门槛都可能高于其他交易所，这是对个人投资者的一种保护。

《广州期货交易所交易管理办法》明确期货及期权交易每周设5个交易日，每一个交易日分为夜盘和日盘交易时段，日盘交易分三个交易小节，分别为第一节9:00-10:15、第二节10:30-11:30和第三节13:30-15:00，与其他期货交易所基本保持一致，夜盘交易品种由广期所另行公布。

对于异常交易行为处理，广期所可以据情节轻重采取自律管理措施。而被采取限制开仓自律管理措施的客户、非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者，广期所将向市场公布。

出现异常交易行为并涉嫌违规的，广期所同时按《广州期货交易所违规违约处理办法》处理；涉嫌违反法律、法规或者规章的，广期所提请证监会立案调查。

开市在即

广期所一直备受资本市场关注。

2021年4月19日，广期所顺利举办揭牌仪式，成为中国内地第5家期货交易所。2022年4月19日，广期所在揭牌成立一周年之际官网正式上线，首次对外完整披露了证监会所批准上市的16个期货品种。

具体包括碳排放权、电力等事关国民经济基础领域和能源价格改革的重大战略品种，中证商品指数、能源化工、饲料养殖、钢厂利润等商品指数类创新型品种，工业硅、多晶硅、锂、稀土、铂、钯等与绿色低碳发展密切相关的产业特色品种，咖啡、高粱、籼米等具有粤港澳大湾区与“一带一路”特点的区域特色品种，以及国际市场产品互挂类品种。

广期所总经理朱丽红此前表示，碳排放期货等绿色发展类产品是核心战略板块。我国有世界上规模最大的碳市场，2021年生态环境部发放的免费碳配额约为43亿吨。碳期货上市后，中国有潜力成为全球最大的碳衍生品市场。

从股东构成上看，广期所是我国首家混合所有制交易所，股东包括证监会管理的4家期货交易所，2家广东国资企业、1家民营企业和1家境外企业。

“实现碳达峰碳中和，是推动高质量发展的内在要求。”朱丽红表示，广期所立足服务低碳转型发展的初心使命，坚持稳字当头、稳中求进的工作总基调，充分发挥市场枢纽功能，积极稳妥推进碳排放权、电力、新能源金属等绿色发展类期货产品研究上市工作。

随着业务规则发布，预计接下来将进一步明确首批上市的新品种，广期所或将很快迎来与市场的正式会面。