“9月暂缓加息”没戏了：美联储鸽派高官支持激进加息直到降服通胀

现在可以把美联储9月暂停加息的设想抛开了，即使是美联储官员中更偏鸽派的高官——旧金山联储主席戴利（Mary Daly），最近也表达了支持为降服高通胀而激进加息的态度。前美联储“三把手”——卸任前长期拥有美联储FOMC货币政策会议投票权的前纽约联储杜德利也不看好9月就暂停行动的想法。

美东时间6月1日周三，2024年拥有FOMC会议投票权的戴利接受采访时说，她支持美联储激进加息，直到通胀回落至合理的水平，一旦价格增长变得温和，联储应该视数据而定，放缓加息步伐。她看到一些经济增长放缓和通胀下降的初步迹象，但在美联储放慢行动以前，还需要大量新的进展。

“现在还没到那个地步，我们需要看到那些数据显示，经济放缓让供需重回均衡，我需要看到一些通胀方面的真正进展。否则我会认为，我们要至少加息到我们觉得处于中性的水平，然后我们需要观察情况，看看还有什么发生。”
“要让通胀向着我们需要的水平回落，对这样的行动，我当然是放心的。美联储需要做的是撤除宽松，我也是这么看经济的，然后要对数据持开放态度，视数据而定。”

戴利称，她支持6月和7月美联储都加息50个基点，但并不想预测7月之后的政策动向。她青睐到今年底将政策利率推升到中性水平。她预计中性水平在2.5%左右。

戴利认为，供应链、俄乌冲突和中国疫情等问题将是判断通胀是否已见顶的因素。如果她没有发现进展，美联储就需要进入超过中性水平的“限制性区间”。

同在周三，前纽约联储主席杜德利称，美联储将为了遏制高通胀保持加息，驳斥了会在9月暂时熄火的猜测。杜德利说，

美联储非常确信需要迅速去到接近中性的水平。未来某个时候美联储会暂停下来观望，但那是经济数据驱动的。

对于上周亚特兰大联储主席博斯蒂克提出的9月可能适合暂停加息观点，杜德利说：

我不会太相信这个。市场定价体现的美联储政策利率高峰为3%。我认为我们很容易达到那个水平，联储实际上可能不得不最终超过那个水平。

戴利和杜德利讲话当天，美国国债后以来普升，2年到7年期美债收益率居前，体现出投资者预计美联储直到9月还会保持加息50个基点的步调，9月只加息25个基点、甚至不加息的预期降温。基准10年期美债收益率周三继续盘中拉升，美股午盘时段一度上测2.95%，创5月18日以来新高，连续两日日内升幅超过10个基点。

戴利表态前一日，博斯蒂克本周二表示，他提出的9月暂停加息观点不应被解释为“美联储看跌期权”，或认为美联储将出手拯救市场。

2024年拥有FOMC会议投票权的博斯蒂克说，他希望看到美联储在年底前将基准利率调高至2%-2.5%的区间，到那时，如果通胀没有大幅下降，他将“完全放心”地将利率调高至会限制经济增长的区间。

本周一，任内始终拥有FOMC会议投票权的美联储理事沃勒表示，支持未来“多次”会议加息50个基点，支持今年年底前加至中性水平上方，认为联储可以在不造成经济大幅下滑的情况下加息。沃勒讲话后，市场对9月暂停加息的预期“退烧”，市场定价体现的9月美联储加息50个基点几率一度重新回升到50%。

华尔街见闻注意到，芝加哥商业交易所（CME）的“美联储观察工具”显示，目前美国联邦基金利率期货交易市场预计，6月和7月美联储加息50个基点是板上钉钉，几率分别逾99%和近90%，9月加息25个基点的几率为34%，加息50个基点的几率接近60%。到12月，利率区间升至2.5%至2.75%的几率只有不到30%，升至2.75%至3.00%的几率将近55%。